“应收账款大幅增加,将影响公司的资金周转,进而带来营运资金压力的风险,是上市进程中的一道‘坎’。”著名经济学家宋清辉分析称。

  • 日期:08-08
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 来源:宋庆辉

宋庆辉:中超股份有限公司毛利率下降。大量应收账款是上市过程中的“可以”

中超股份上市应收毛利较大幅度下降。

华夏时报记者葛爱凤实习生王昕郑州报道

洛阳中超新材料股份有限公司(以下简称“中超股份”)是创业板首次公开发行,最近发布了首次公开募股,并在创业板上市招股说明书。公司募集资金投资“洛阳中超新材料股份有限公司”12万吨氢氧化铝微粉建设项目“,”洛阳中超新材料股份有限公司技术改造项目“,”洛阳中超新材料股份有限公司“ ,有限公司研发中心建设项目“和”补充流动性“。

随着中国超级资本招股说明书的披露,原材料价格上涨,毛利率下降,应收账款大和未能获得房屋产权证的风险也已暴露,或成为其IPO道路上的绊脚石。

毛利率逐年下降

中超股份有限公司的前身是中超股份有限公司,成立于2003年,现有注册资金5450万元。它位于河南省新安县的产业集聚区。是一家专业从事超细氢氧化铝阻燃剂研发,生产和销售的高新技术企业。

相关资料显示,中超股份有限公司的控股股东及实际控制人为严广斌,张金华。齐广斌是中国超超股份有限公司董事长兼总经理,该公司直接持有中超股份1500万股,并通过紫光文化间接控制300万股中超股份,控股占中超总股份的33.02%。有限公司。张金华现任中超股份有限公司董事,副总监。总经理直接持有中超股份1500万股,占中超股份总数的27.52%。

阎光斌和张金华共同控制公司总股本的60.54%,处于绝对控股地位。双方都在一致行动。如果未来《一致行动协议》和《一致行动协议之补充协议》由于到期而无法有效执行或无法续订,则可能导致公司公共控制结构不稳定的风险。

根据中国联昊招股说明书的数据,近期中超股份有限公司的毛利率一直在下降,这可能对其盈利能力产生不利影响。 2016年至2018年主营业务毛利率分别为47.72%,39.34%和38.08%,呈下降趋势。

中超认为,公司的毛利率主要受产品价格和成本的影响。如果公司未来的产品价格上涨低于成本增加,或者产品价格下降幅度大于成本下降,则产品的毛利率将下降。

《华夏时报》记者发现,正如中国超级资本所述,未来主营业务的毛利率可能会受到产品成本逐步上升的进一步影响,从而增加毛利率下降的风险。

中超生产所需的主要原料是工业级氢氧化铝。工业级氢氧化铝原料构成了公司产品的主要成本,约占生产成本的60%,因此其价格波动为超细氢氧化铝。生产成本有重要影响。从2016年到2018年,中超股份有限公司采购的工业级氢氧化铝单价分别为1082.21元/吨,1521.15元/吨和1592.45元/吨,价格在上涨。

应收账款规模较大

虽然毛利率逐年下降,但中国超级资本的应收账款规模逐年扩大,或对其资产质量和营业利润产生不利影响。

根据招股说明书的数据,2016年底,2017年底和2018年底中国好科的应收账款账面价值分别为9188.15万元,81,384,700元和85,150,900元,占35.87%,占本期总资产的23.92%和19.05%。在招股说明书中,中超股份有限公司表示,如果未来公司客户的经营状况发生重大不利变化,可能导致公司应收账款的坏账损失风险。

“应收账款的大幅增加将影响公司的资本周转率,这反过来又会带来营运资金压力的风险,这在上市过程中是”可以“,”着名经济学家宋庆辉说。

值得注意的是,超级联赛存在单一产品和高度集中供应商的问题,这进一步增加了其操作风险或为其上市增加了“罐头”。

件可能会对公司的运营产生不利影响。

此外,2016年,2017年和2018年,中国超资本五大供应商的采购额分别占采购总额的75.93%,71.17%和80.83%,采购集中度较高。

业内相关人士认为,公司或供应商的集中度过大,这将导致公司严重依赖客户或供应商。一旦主要客户或供应商丢失,性能将下降或操作将无法维持。

我们的记者还发现,中国超级资本有一些尚未获得房地产证书的房产。有关资料显示,中超宿舍,食堂等房屋未及时办理规划建设审批,尚未取得产权证。目前,他们正在积极重新订购相应的规划和建设审批程序。尚未取得产权证的房屋总面积为6026.86平方米,占公司总住房面积的9.97%。截至2018年12月31日,账面价值总计94.05万元。

中国超级股份有限公司毛利率较高,应收账款较大。

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